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深入共识及治理位面,NGC 畅言 Staking Economy 投资逻辑

2019-4-23 04:36 来源: 链闻ChainNews 区块资讯

今年 DeFi 已经明显成为区块链领域的热点,DeFi 分支中的 Staking Economy 也发展得如火如荼,节点服务商已多达百家。NGC 目前在这个领域有所布局,旗下 NGC StakeX 作为节点服务商目前已经推出 LoomNetwork, TomoChain, IRISnet 这三个项目。在此,我们撰文谈谈自己对于 Staking Economy 的理解。

本篇文章按照共识机制 / 非共识机制的分类方式梳理了现有主要的 Stake 模式。为什么以「共识机制」作为分类理由呢?因为我们认为目前所有应用 Staking Economy 的项目的最终目的是「治理」,公链通常通过共识机制的设计来达到这一目的,其他类型的项目则采用其他机制设计。

共识机制类

1、PoSe/Masternodes 热潮

作为「老牌」Stake 项目,几乎所有的节点服务商都会选择 Dash 作为提供服务对象之一。其实 2017 年开始,Dash 的 Masternode 系统就已经引发了一波热潮。

Masternode 系统采用的共识机制名为 PoSe (Proof of Service),是类似于 POS+POW 的混合挖矿方式。以 Dash 举例,Dash 拥有一个双层网络,第一层网络为用户提供资金的发送和接收服务并防止双花支付的发生,第二层网络具备财务隐私(匿名发送)、即时交易(即时发送)、去中心化管理以及预算提案系统。矿工组成了网络的第一层级,主节点(Masternode)组成第二层级。

不得不说 Masternode 系统的确可以吸引不少用户参与维护网络,因为其节点设置简单易操作,只需要钱包或者租 VPS 就可以获得节点奖励,并且一般所需质押的代币数量不多 (初期成本低)。

Dash 的 Masternode 系统的成功了吸引了上千类似的项目,一些新币的 ROI 非常之高:在 masternodes.online 上,ROI 高于 100% 的项目比比皆是。我们按照成交量排名,也可以发现这其中的项目没有几个是我们所听说过的。没错,它们可能大部分都是一些「诈骗」项目。

不过,我们不得不承认,Masternode 节点服务商的一整套基础服务都无比完善,以 Midas.investments 这个节点服务商举例,它围绕各种 Masternode 项目建立了整个投资闭环(社区-项目分析-交易所 (DEX)-钱包)。笔者作为体验用户之一,感受到服务之体贴流畅实际已远超许多节点服务商。

如图,笔者随便选了一个 ROI 高达 1129% 的项目投资了几百块钱,Midas.investments 默认每天会自动复利投资,并清晰写明每天得到的利润。

在众多看起来不怎么可信的 Masternode Coin 中,也有项目脱颖而出,比如 ImageCoin (图像币),年初至今已经涨了近百倍。

即便如此,也不建议大家随便投资 Masternode Coin,毕竟天堂 (暴涨) 地狱 (归零) 一念之间,但不得不说这是一个极为有趣的市场,我们可以看到五花八门的项目涌现出来。另外,如果不想信任 Masternode 节点服务商,自己动手搭一个 Masternode 也是不错的体验!

2、混合 PoW/PoS

其实 Masternode 也可以说是混合 PoW/PoS 机制,但是由于其已经形成了一个特别的生态,所以我们将其单独划分了一个类别。

混合共识 (Hybrid Consensus) 也是一直以来的技术热点之一,Hackernoon 认为 2019 年值得关注的趋势之一就有混合共识 (Hybrid Consensus) 的成熟。以太坊在 2018 年 4 月提出了 PoW/PoS 混合共识细则,以实现 POW 到 POS 的过渡。除此之外,其实现有采用混合 PoW/PoS 作为共识的币种很少。

最具有代表性的应该是 Decred,混合 PoW/PoS 作为其链上治理机制也引起了广泛讨论。每名用户 (即 PoS 选民) 都可以将 DCR 进行质押来购买选票,选票用于验证 PoW 矿工所产生的区块是否有效。每个区块中必须具有随机选择的 5 个投票中的至少 3 票。投票平均选择时间为 28 天,最长时间为 142 天。

包括最近即将主网上线的 QuarkChain,采用的共识 POSW 实际上也是混合 PoW/PoS。其基本思路是,如果一个矿工想将其所有的哈希算力用于挖矿(假设其具有网络 Y 中所有算力的 P%),那么他必须持有并抵押跟 P% 等量的 Y 通证。

下表是我们简单总结了几个的混合 PoW/PoS 机制项目的区块奖励分配以及 stake 收益率 (理论)。

3.类 POS 共识机制

各种类 POS 共识机制被许多「2.0 公链」采用,也是 Staking Economy 的主流。类 POS 共识机制的出现是 POS 共识机制的进一步发展,许多类 POS 机制都致力于解决 POS 机制存在的「Nothing at Stake」问题。「Nothing at Stake」,中文一般翻译成「无利害攻击」,简单解释来说,就是当一条链出现分叉时,POS 共识机制下,节点在两个分叉链下同时挖矿是可行的。许多类 POS 共识机制对此的解决方法是引入惩罚机制,对作恶的节点进行经济惩罚 (Slashing),以建立更加稳定的网络。

不同类 POS 共识机制有不同的设计,在节点和委托人 (投票人) 的细则上都有非常多的差异,此处也无法一一类比列举,主要以下列项目举例简单说明。

共识机制对于公链的影响作用是巨大的,但是对于不同的共识机制,我们可以比较其异同,但总是无法确定其优劣。但这并不代表节点服务商研究共识机制没有意义,因为从共识中我们可以直观地了解到运维不同项目节点的差异。

对于节点服务商来说,当然更偏好锁定期短、年利率高、可获得投票数多的项目,但对于项目方来说这往往意味着牺牲去中心化性,甚至可能让网络更易受到攻击。以 TomoChain 举例来说,设计机制是 150 个共识节点,持币者投票排名靠后的节点会获得更高的收益。近期的热门项目 Nucypher、Polkdot 在机制设计时也都有这方面的考虑。这也就是引入 Staking Economy 后,我们往往会更多接触到「治理」这个词的原因——项目方、节点、持币者,都处在这样微妙的博弈中。

非共识机制类

1、双代币机制

双代币机制的代表项目是 NEO、Ontology 和 Vechain,这一类项目拥有两种代币,分别是网络原生代币 NEO/ONT/VET,和其燃料代币 GAS/ONG/VTHO。原生代币一般也被称作管理代币,持有代币可以获得网络的管理权,比如作为节点参与网络运营,而燃料代币则作为网络中主要使用的代币存在,使用场景包括支付转账、部署智能合约运行、节点激励等等。作为这类项目的节点,收益是燃料代币,燃料代币存在较大升值空间是至关重要的。

2.DApp 治理

区块链行业目前正渐渐朝向应用层发展。 除了公链项目以外,我们也可以看到这样的一个趋势:在更偏向应用类的区块链项目中,Staking Economy 也即将发挥其独特的魅力。

1) TCR (Token-Curated Registries)通证注册表

TCR(Token-Curated Registries),最早是在 2017 年由 ConsenSys 的 Mike Goldin 提出。Curated 直接翻译是「注册、策展」,Token-Curated Registries,通证注册表,进一步的含义是一种治理机制,一些项目希望持有其通证的人贡献其智慧,共同做出决策。举个很简单的例子,比如某些美食 APP 上会评选年度必吃榜,但其实这些 APP 作为裁判员可以随意添加 / 删除榜单餐厅,这时候我们更希望拥有一份客观公正的榜单,这就需要餐厅用户的群策群力。TCR 通过其设计的激励 / 惩罚机制,希望通证持有人更加积极地参与进整个生态,简单来说,通证持有人通过抵押通证 (Stake) 参与投票,所做的选择合理,即获得通证奖励,反之则受到惩罚。当然,不同项目在 TCR 设计细节上会有所差异。

Ocean Protocol 的创始人 Trent 对 TCR 有深入的研究,在 2018 年对 TCR 进行了广泛的传播。Ocean Protocol 是一个数据交换协议,TCR 可帮助其实现更安全、准确、隐私的数据交易。

Foam 是基于以太坊的定位证明协议,也利用 TCR 来激励用户在世界地图上标注正确的位置,这张地图是真正去中心化的,而不是归政府或军方运营。

2)其他

Livepeer 是基于以太坊的去中心化的视频基础设施,用户可以利用闲置的计算资源参与视频解码。Livepeer 希望通过 Staking Economy 使参与者更经济、高效地参与流媒体生态系统中。节点主要通过 stake 来参与视频转码和视频分发,其他的参与者(验证者)验证节点工作,也是通过用 vote 的方式进行。目前,Livepeer 也是许多节点服务商所青睐的项目,根据 StakingRewards 的数据显示其年收益率高达 150%。

Augur 是基于以太坊的去中心化预测市场。Augur 的事件仲裁机制,结果由所有 REP 持币者共同决定。REP 持有人必须押注 (Stake) 在正确结果上以获得奖励,奖励根据持币比例不而不同。

Aurora 是基于以太坊的应用程序和协议的集合,目的是构建去中心化银行和金融平台。IDEX 是 Aurora 平台上产品之一,是一个基于以太坊的去中心化交易所,节点的主要任务包括保存区块链上已有的交易历史、将经过批准的交易和提现提交给区块链进行确认、托管订单、跟踪用户账单、匹配交易等等。拥有 10,000 AURA 即可成为节点,节点获取的奖励与 Stake 数量和时间以及全网 Stake 总量有关,而节点的奖励来源则是交易所的手续费收入的 25%。目前 IDEX 节点的理论收益率在 15% 左右。

以太坊上这么多的 DApp 采用了 Staking Economy 的设计理念,也难怪以太坊在 DeFi 上表现如此出色了!

NGC StakeX 如何选择标的

Staking Economy 的玩法的确是五花八门,NGC StakeX 作为节点服务商,判断是否作为某个项目的节点,始终遵循这样的逻辑:了解一个项目进行 Stake 的目的—判断该项目本身的质量—研究其节点规则—最终决策。

1、了解一个项目进行 Stake 的目的

这实际上是非常重要的一点,但也时常被忽视。作为项目方,希望更多用户通过 Stake 的方式参与进项目是肯定的,但这并不意味着其希望节点控制甚至垄断大量的用户资源。对于节点服务商来说,如果认为其网络的 Stake 机制设计如同鸡肋,并不能更好地服务于整个项目,那参与节点服务的逻辑从一开始就不存在。

2. 判断该项目本身的质量

这肯定是毋庸置疑的,如果一个项目年收益率是 50%,一年后币价跌了 90%,显然得不偿失。其次,对于应用类项目来说,如果缺少人使用该应用,回馈给节点的奖励也会大大减少。举例如去中心化交易所,节点收入非常依赖整个交易所的活跃度。

3. 研究其节点规则

这也是节点服务商最直接的收入影响因素。不同项目有不同的区块奖励、奖励周期、通胀计划、Stake 周期、锁定期、Slashing 惩罚机制、运维固件要求等等,在做节点服务之前都需要进行彻底的了解。

当然,前文也说过,涉及 Staking Economy 的项目,项目方-节点-用户始终处于博弈之中,找到一个对节点服务商来说方方面面都完美的项目几乎是不可能的。我们对自己的期待则是 NGC_StakeX 作为节点服务商服务于最优秀的项目并参与其建设;而 NGC 作为区块链行业最领先的基金之一,始终保持其敏锐的行业嗅觉。

来源:链闻ChainNews

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