腾讯计划剥离电子书业务：阅文集团将独立上市

为了通过增加开支和内容吸引用户，增强微信的粘性，腾讯计划剥离电子书业务。

在周三发表了低于分析师预期的季度盈利后，腾讯周三表示，其电子书业务将在香港IPO。虽然腾讯上财季净利润飙升47%，达到105亿元人民币（约合15亿美元），但仍然落后于分析师110亿元人民币的预期。

马化腾已经对利润率收窄有所预期，主要是因为对视频和移动支付领域展开大举投资所致，他认为此举对于保留微信和QQ用户至关重要。保持用户忠诚度也可以支持其增加广告和游戏营收的整体战略。该公司最近还推出了“小程序”，使得用户可以在不打开独立应用的情况下使用打车和外卖等各种服务。

“腾讯支付服务是希望帮助其移动游戏业务创收。”上海咨询公司Pacific Epoch分析师本杰明·吴（Benjamin Wu）说，“腾讯显然在发展正确的战略，继续投资未来的业务。”

虽然当季营收增长44%，达到439亿元人民币，但成本增长60%，达到202亿元——几乎占到总营收的一半。

“支付服务算是一种基础设施，正因如此，尽管用户增速很快，但银行费用也在增长。我们的收入与投资金额相似。”马化腾在香港对记者说，“很多云计算业务也处在投资阶段，所以短期成本会很高。”

在财报发布前，腾讯股价周一在香港下跌1.6%，报收于225.20美元。该股今年以来累计上涨19%，而在纽约上市的阿里巴巴同期涨幅为20%。

腾讯旗下文学业务名为阅文集团，有消息称，该公司已经要求投行为其安排IPO，融资额约为5亿美元。腾讯总裁刘炽平表示，他们还会考虑其他分拆方式，但并未透露具体目标。该公司还经营着一家音乐和流媒体视频服务。

虽然腾讯的服务在中国拥有广泛触角，但随着本土市场逐渐饱和，其增速也在放缓。除了新的游戏外，该公司还支持了《金刚：骷髅岛》和《魔兽争霸》等大片，而且通过其网站积累了许多动画和网络销售知识产权。该公司希望最终成为一家像Marvel一样的电影帝国，与阿里巴巴争夺用户。

虽然视频业务的亏损超过了云计算业务，而且从中期来看仍将增加，但腾讯并不准备在今年实现盈利。

这也促使该公司寻找各种方式保持微信的用户互动水平，这款服务的月活跃用户已经达到8.893亿，他们在上面使用支付、购物和新闻等各种服务。“小程序”是手机应用的简化版，不仅可以让用户留在微信平台，甚至能对抗Android和苹果的应用商店，让用户不必再下载完整版应用。

“我们开发小程序的重要原因之一，就是加强线上和线下的互动。”刘炽平说，“这款服务可以解决线下商家的痛点，他们可以接触客户，但也想让客户使用自己的在线服务。”

腾讯目前的主要营收仍然来自网络游戏，这一领域的主要竞争对手包括网易等巨头。腾讯当季增值服务营收（包括网络游戏和聊天服务）增长29%，达到292亿元人民币，网络广告营收增长45%，达到83亿元人民币。

虽然游戏是腾讯增长的重要因素，但却有可能卷入中韩之间的政治口角。

由于“萨德”问题，因此该公司负责运营的一些韩国游戏有可能遭到部分人的抵制。刘炽平称，这还有可能影响新游戏的审批，但现有游戏不会受到影响。

“腾讯瞄准这些增长领域是符合逻辑的——每个领域都有增长潜力，而且都有不俗的市场机遇。”投资银行Sanford C。Bernstein分析师巴哈沃托什·瓦杰帕伊（Bhavtosh Vajpayee）和比尔·刘（Bill Liu）在研报中写道，“然而，视频内容成本飙升、云计算成本上涨和支付分成增加都需要考虑在未来12至18个月的股价之中。”