泛海统联科创板IPO过会 拟募资8.98亿元

8月16日晚间，上交所披露科创板上市委2021年第56次审议会议结果公告：泛海统联首发过会。

据披露，泛海统联是一家专业的精密零部件产品的生产商和解决方案提供商，专注于为客户提供高精度、高密度、形状复杂、性能良好、外观精致的金属粉末注射成形（Metal Injection Molding，简称“MIM”）精密金属零部件，产品应用于平板电脑、智能触控电容笔、智能穿戴设备、航拍无人机等消费类电子领域。

财务数据显示，2018年-2020年公司营业收入分别为12848.38万元、20622.13万元和33631.04万元，最近三年营业收入复合增长率达到61.79%。研发方面，公司2018年、2019年和2020年的研发投入分别为1370.40万元、2767.49万元以及3161.16万元，最近三年累计研发投入7299.05万元，占最近3年累计营业收入的比重为10.88%。

该公司科创板IPO申请于去年2020年12月获受理，拟募资8.98亿元，投向湖南长沙MIM产品（电子产品零部件）生产基地建设项目、泛海研发中心建设项目和补充流动资金项目。

回看本次审议会议，上市委现场问询问题主要有四个方面：1、结合同行业可比公司的研发周期、苹果公司主要供应商和产品的认证周期，说明发行人在短时间即可取得产品研发专利并获取苹果公司供应商认证的商业合理性，以及是否存在产品技术门槛低、可替代性高的情况及判断依据。2、结合《企业会计准则》对于附有或有结算条款的金融工具、中国证监会《监管规则适用指引——会计类第 1号》及《上市公司执行企业会计准则案例解析(2020)》的相关规定，说明在终止协议生效前，未将附有或有回购义务的投资者出资认定为金融负债的理由。3、说明康晓宁、方龙喜向杨虎转让股权作价是否公允，是否违反相关税收规定，是否存在其他利益安排。4、结合发行人金属3D打印研发情况及行业发展方向，说明金属3D打印未来是否会替代MIM工艺，或者对MIM工艺市场前景产生重大不利影响。

值得注意的是，对于科创板上市委提出的最后一问，泛海统联在8月9日招股书（上会稿）的“新技术突破的挑战”段落中有过相关阐述。泛海统联认为，被视为金属3D打印（AM）技术和MIM技术深度融合的“间接金属3D打印技术”或“金属3D冷打印加烧结技术”，由于与传统AM（增材制造、俗称3D打印）工艺相比，具有设备价格低廉，打印速度快，运营成本低，产品微观结构均匀，表面质量好等优势，有关国际知名公司正在开展此类课题的研发。如GKN（吉凯恩集团，全球领先的工程公司）、大众汽车和HP Metal Jet公司组成战略联盟，旨在大规模生产定制零件的设计和制造；Exone（3D打印公司）还根据MIM用粉细、流动性差等特点，推出了三重先进压实技术。一旦相关公司率先研发成功，将对公司正在开展的“熔体3D打印与MIM工艺组合及直接金属3D打印技术”研发课题项目带 来挑战。

同时，公司在未来发展战略中也写道：在现有不锈钢及铁基合金MIM产品的成果基础上，不断丰富MIM产品材料体系，开发出更加多元化的MIM产品；研究金属3D打印（AM）技术和MIM技术深度融合的前沿技术，推动粉末冶金近净成形技术发展；构建规模化、自动化的MIM生产能力。

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