老虎证券合伙人徐杨：基金投顾不只是一个产品，一家公司，而是一个体系

老虎证券合伙人徐杨在2021年中国资管年会圆桌环节发言

2021年9月17日，第十四届中国资产管理年会成功举办。该活动由财经媒体《21世纪经济报道》和上海浦东发展银行联合主办，主题为 “经济新动能，资管新使命”。他们邀请来自政府、监管部门、金融机构的资产管理领域精英，分享行业最新动态。

《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称资管新规)过渡期即将在今年年底结束，中国资产管理行业步入新阶段之际，当天老虎证券合伙人徐杨参加圆桌对话，讨论了“新时代财富管理，如何构建投顾生态”。

成立至今7年，作为一家科技券商，老虎证券的用户来自全球，致力于通过金融科技提高每个人的投资效率。这些用户有一个共同点，行情震荡或者投资周期变化时，账户会留存资金，用来观望投资机会。

由此，严格筛选全球知名公墓基金，老虎证券推出了“闲钱管家”、“基金超市”等服务，让这部分钱也能为用户带来收益。其中，今年老虎证券新上线了48支全球知名基金，还包括首批新币基金，产品体系更趋国际化、多元化。

从十多年海外基金管理和发行经验出发，老虎证券合伙人徐杨认为，基金投顾不只是一个产品，一家公司，是一个体系。从资本市场向财富市场，基金投顾帮客户管理资产，利益一致。而这一切正站在一个极有潜力的起点上。

对比海外基金投顾市场，徐杨发现中国市场有极强的增长动力。比如，不止股票、债券，美国投顾公司需要在证监会注册，进行全球委托，委托的能力广泛，还包括期货、期权。另外，公募基金或许还能结合其他监管认同的优质产品。

由于接触时间不长，中国客户会逐渐更加认同投资顾问这一角色。徐杨介绍，“在海外，投资顾问也不完全是帮客户投资，更多是财富规划、遗产继承、税务处理等等。另外，投资顾问还是客户投资行为的导师，象征着高效。”

处在这一起点上，徐杨认为，行业没什么竞争，而是从业者一起重新定义“投顾”，让客户愿意付费，投资人愿意出钱，共同营造一个良性运转的市场。而参照国外市场结构，整个基金投顾服务的资产占到市场财富三分之一，才算比较稳定。

从客户角度来看，他们通常选择一个体系，看的是回报，是数字。复购率越高，代表服务越好。而如今，“在中国投资顾问市场，多数公司的科技能力、运营水平、投入力量已经远高于海外公司。”

下一个十年，徐杨希望，当中国能将基础设施、产品线以及平台数据打通，才能让更多的基金投顾参与方更好地释放能力，寻找合适的客户，而不是一家公司把全部的投顾客户吃掉。而这需要更多的支持。