搜狗私有化释放搜狐价值：寻求规模化发展

雷递网 雷建平 9月24日报道

搜狗今日发布公告，宣布与腾讯完成合并。合并完成后，搜狗将成为腾讯控股间接全资子公司。搜狗预计在10月初完成退市。

这意味着，历时一年多的搜狗私有化终于要完成，搜狐将收到约11.8亿美元现金总对价，此后，不再持有搜狗任何所有者权益。

此次搜狗完成私有化，可以释放搜狐价值，具体表现在几点：

1，搜狐市值低于现金。截至今日，搜狐市值8.57亿美元，但搜狐仅仅获得的11.8亿美元的现金就超过搜狐的市值，这说明，搜狐市值还有很大提升空间。

2，搜狐已经走向盈利道路。持续多年，搜狐都在努力实现扭亏。随着搜狐剥离搜狗完成，搜狐的业务也已经重新走上了盈利的道路，最近几个季度已经实现了盈利。财报显示，搜狐2021年第二季度营收为2.04亿美元，较2020年同期的1.6亿美元增长28%。

搜狐2021年第二季度净利润为7773万美元，上年同期为亏损；搜狐2021年第二季归于公司的美国通用会计准则持续经营业务净利润为2200万美元，上年同期净利润为1100万美元，上季度净利润为3200万美元。

3，搜狐旗下拥有众多的资产，包括搜狐媒体、搜狐视频，都有想象空间。

比如，搜狐视频曾经推出了《无心法师》、《法医秦明》等热播剧，这些年也一直在主打自制剧、价值直播和直播综艺，对搜狐广告业务有明显拉动。

此外，搜狐将视频直播技术整合到产品矩阵中，并应用于内容营销活动。这些活动有效地促进了优质内容的产生，而且吸引大量用户关注和广告主的预算。

随着搜狐有了更多预算，搜狐视频可以推出更多自制剧等节目，拉动公司营收增长。搜狐也有更多资金，培养更多新的业务。

一直以来，搜狐和张朝阳就扎根中国，有了更多资金，搜狐也就更能利于自身优势业务规模化的发展，创造更多就业机会，贡献更多税收。

4，搜狐旗下拥有现金奶牛畅游，如果类比巨人网络、完美世界，畅游股权价值也不止12亿美元。一旦搜狐分拆畅游上市，可以预期的是，一家市值超百亿元的游戏企业肯定会诞生。

日前，Jefferies分析师Thomas Chong就将搜狐评级由“持有”上调至“买入”，目标价由23.50美元上调至28美元。

从腾讯来说，随着移动互联网时代到来，字节跳动、阿里纷纷发力搜索，搜狗在当前的搜索格局中越来越被动，而微信的搜索需求越来越多，一旦腾讯整合搜狗，可以在很大程度上弥补微信移动端的不足，改善用户体验，同时，在移动搜索市场，还可以抢占不小的市场份额。

甚至对国家来说，在搜索市场引入腾讯这样强有力的对手，中国搜索一家独大的局面有望打破，可以更有序地竞争，也更有利于用户。