梅赛德斯-奔驰集团公布2021财报 加速转型 聚焦电动化与豪华定位

　　日前，梅赛德斯-奔驰集团股份公司(股票代码MBG)公布了2021财年(截至2021年12月31日)成绩。并加速推进作为独立运营的豪华汽车制造商打造令人向往的乘用车和轻型商务车产品的企业战略。

　　2021年，得益于优秀的产品组合、稳定的净定价、持续提高的成本效率和表现良好的二手车业务，梅赛德斯-奔驰乘用车和轻型商务车业务板块全年的调整后销售利润率达12.7%，尽管新冠肺炎疫情和半导体供应链瓶颈仍然对业务造成了影响。2019年以来，梅赛德斯-奔驰乘用车业务板块的固定成本降低了16%，而单车营业额增加了26%，平均每辆为49,800欧元。

　　去年，梅赛德斯-奔驰迎来了数个技术里程碑：推出了4款纯电车型，并荣获全球首个有条件自动驾驶(L3)系统认证。其中，旗舰豪华纯电车型EQS目前共收获了约20,000辆的订单，其中包括2022年1月约3,600辆的订单。梅赛德斯-奔驰计划于2022年推出一系列全新纯电车型，包括全新EQE和全新EQS纯电 SUV。

　　“2021年是梅赛德斯-奔驰取得战略性进展的一年。有3个数字可以很好地体现转型的全速推进：高端车系销量增长30%，乘用车和轻型商务车的电动车型交付大幅增长64%，而调整后息税前利润增长了105%。这有力地体现了梅赛德斯-奔驰品牌和我们整个团队的潜力，我谨向创造了这些卓越业绩的所有员工致以最衷心的感谢。”梅赛德斯-奔驰集团股份公司董事会主席康林松(Ola K?llenius)表示，“秉持清晰的全年发展路线，我们对2022年满怀信心。除了持续聚焦成本效率和供应链管理，我们战略重点将是继续加大对纯电车型的投入，加速落地我们在汽车软件领域的计划，不断推动豪华汽车业务的增长。”

　　2022年2月1日，此前的戴姆勒股份公司正式更名为梅赛德斯-奔驰集团股份公司，戴姆勒出行股份公司正式更名为梅赛德斯-奔驰出行股份公司。过去的戴姆勒卡车及客车业务板块独立后于2021年12月10日在法兰克福证券交易所成功上市。为此，梅赛德斯-奔驰集团财务报表的数据分为了持续运营的业务和终止运营的业务。根据新集团各业务板块的划分，财报结构和上年数据也做了相应调整。所有数据均为尚待审计的初步核算结果。

　　梅赛德斯-奔驰集团营业额达1,680亿欧元(2020年：1543亿欧元)，其中持续运营的业务占1,339亿欧元(2020年：1,218亿欧元)。集团息税前利润为291亿欧元(2020年：66亿欧元)，其中持续运营的业务占160亿欧元(2020年：61亿欧元)。反映基础业务的调整后息税前利润为192亿欧元(2020年：86亿欧元)。集团净利润为234亿欧元(2020年：40亿欧元)，其中持续运营的业务占111亿欧元(2020年：40亿欧元)。

　　2021年，净利润(不包括戴姆勒卡客车相关业务)升至142亿欧元(2020年：40亿欧元)。每股收益(不包括卡车业务分拆后结果)上涨280%升至12.89欧元(2020年：3.39欧元)。

　　投资、自由现金流和流动资产

　　得益于对运营资金和投资的精准规划，梅赛德斯-奔驰集团强劲的盈利能力进一步转化为稳定水平的自由现金流。工业自由现金流为86亿欧元(2020年：83亿欧元)，其中包括对未来产品的重要前期投资。调整后工业自由现金流为109亿欧元(2020年：92亿欧元)。即使在戴姆勒卡车业务分拆后，工业业务净流动资产也高达210亿欧元(截至2021年三季度底：235亿欧元;2020年底：179亿欧元)。梅赛德斯-奔驰集团2021年全年在不动产、工厂和设备方面的投资总额为38亿欧元(2020年：49亿欧元)。2021年对持续运营的业务的研发支出为77亿欧元(2020年：72亿欧元)。

　　梅赛德斯-奔驰乘用车和轻型商务车业绩

　　2021年，梅赛德斯-奔驰乘用车和轻型商务车总销量为2,330,169辆，同比下降5%(2020年：2,461,884辆)。主要受全球半导体供应短缺问题的影响，梅赛德斯-奔驰乘用车销量降至2,054,962辆(2020年：2,164,187辆)，然而，包含梅赛德斯-迈巴赫、梅赛德斯-AMG、G级车、S级轿车、GLS SUV和EQS在内的高端车系在2021年创下新的销量纪录，彰显了梅赛德斯-奔驰作为全球最具价值豪华车品牌的实力。自去年6月起，除10月受供应短缺影响外，梅赛德斯-迈巴赫在中国的月销量均增长到1,000余辆。同时，梅赛德斯-奔驰轻型商务车也持续推进电动化战略，纯电车型销量同比增长超一倍。梅赛德斯-奔驰乘用车和轻型商务车调整后销售利润率由上年同期的6.9%上涨至12.7%。

　　梅赛德斯-奔驰乘用车和轻型商务车业绩

　　2021年，梅赛德斯-奔驰乘用车和轻型商务车总销量为2,330,169辆，同比下降5%(2020年：2,461,884辆)。主要受全球半导体供应短缺问题的影响，梅赛德斯-奔驰乘用车销量降至2,054,962辆(2020年：2,164,187辆)，然而，包含梅赛德斯-迈巴赫、梅赛德斯-AMG、G级车、S级轿车、GLS SUV和EQS在内的高端车系在2021年创下新的销量纪录，彰显了梅赛德斯-奔驰作为全球最具价值豪华车品牌的实力。自去年6月起，除10月受供应短缺影响外，梅赛德斯-迈巴赫在中国的月销量均增长到1,000余辆。同时，梅赛德斯-奔驰轻型商务车也持续推进电动化战略，纯电车型销量同比增长超一倍。梅赛德斯-奔驰乘用车和轻型商务车调整后销售利润率由上年同期的6.9%上涨至12.7%

　　股票分红

　　在2022年4月29日举行的年度股东大会上，董事会和监事会将呈交每股5.00欧元分红的提案(2020年：1.35欧元)，由于戴姆勒卡车控股股份公司不会向其股东单独支付2021财年分红，故提案中约0.70欧元将覆盖戴姆勒卡客车的股息。因此，4.30欧元的股票分红是梅赛德斯-奔驰集团未来可参考的数值。集团对2021财年的总分红支出将达到53.5亿欧元(2020年：14亿欧元)。

　　未来展望

　　半导体供应

　　梅赛德斯-奔驰预计与半导体相关的供应短缺问题将在2022年继续影响市场发展。半导体供应的可见性正在提高，产量正在逐步提升。尽管如此，高度波动性和选择性瓶颈仍旧存在。因此，目前无法预测半导体供应瓶颈会何时消除。集团预计与去年相比，2022年的相关供应情况将趋于稳定。梅赛德斯-奔驰正持续与供应商携手致力于确保半导体产能，并研发前沿技术以开创新代芯片。与供应商的合作包含就供应数量达成更具体的协议、延长计划周期，以及在供应链的多个环节和供货来源建立安全库存。

　　梅赛德斯-奔驰乘用车业务板块

　　梅赛德斯-奔驰乘用车产品的市场需求预计将保持旺盛。然而，考虑到当前供应链紧张带来的不确定性，集团对销量预期整体持谨慎态度。梅赛德斯-奔驰乘用车销量预计将小幅高于2021年水平。销售组合预期将保持有利形势，其中高端车系销量有望增长超过10%。净定价预计将进一步改善，但不能完全抵消2022年原材料价格上涨带来的负面影响。二手车业绩预期将回归常规水平但仍保持良好水平。公司对不动产、工厂和设备的投资以及研发支出预计将略高于上年，主要由于在纯电车型平台架构MMA和AMG.EA的投资。梅赛德斯-奔驰乘用车现金转化率预计为0.8至1.0之间，该业务板块2022年调整后销售利润率预计为11.5%至13%。

　　梅赛德斯-奔驰轻型商务车业务板块

　　梅赛德斯-奔驰轻型商务车预计销量将略高于上年水平。尽管需求强劲，但梅赛德斯-奔驰轻型商务车与乘用车板块一样，鉴于行业面临的供应链不确定性，对销量的预期整体持谨慎态度。公司对不动产、工厂和设备的投资以及研发支出与上年相对低的支出相比将有显著增加。覆盖轻型商用车所有细分领域的全新综合型纯电车型平台VAN.EA正处于开发阶段，将于2025年前投放市场。与此同时，现有的燃油车型平台也在进一步升级。调整后现金转换率预计为0.6至0.8。梅赛德斯-奔驰轻型商务车预计2022年调整后销售利润率将达8%至10%。

　　梅赛德斯-奔驰集团

　　梅赛德斯-奔驰集团预计2022年营业额将略高于上年持续运营业务的营业额水平，即不包括戴姆勒卡客车业务。基于对2022年营业额小幅增长的预期，梅赛德斯-奔驰集团预计持续运营业务的息税前利润将与上年持平。

　　2022年，梅赛德斯-奔驰集团预计汽车业务息税前现金流和汽车业务调整后整体息税前现金流将与上年持平。今年，由于税损结转较少，现金税预计将恢复到更常规的水平，同比显著增加。因此，梅赛德斯-奔驰集团预计2022年工业业务的自由现金流将略低于2021年持续运营业务79亿欧元的水平。

　　欧洲新车二氧化碳平均排放量

　　公司内部数据显示，2021年，梅赛德斯-奔驰集团新车型阵容在欧洲(欧盟、挪威和冰岛)的平均二氧化碳排放量降至每公里115克，低于初步监管目标的125克。由于公司不断扩大纯电车型阵容，梅赛德斯-奔驰预计在2022年也将达到欧洲排放目标。