腾讯音乐赴美递交招股书，版权问题成最大风险 | 钛快讯

钛媒体快讯 | 10月3日消息：昨日晚间，腾讯音乐娱乐集团在美国证券交易委员会（SEC）正式递交赴美上市招股书，计划在纽交所或纳斯达克全球市场上市，交易代码为“TME”，并于今日开始路演。

此次公开申请书中计划最高融资10亿美金，但该留位费（placeholder）用途仅限于决定企业的注册费，最终的最高融资金额未披露。主承销商为美林银行、德意志银行、高盛集团、摩根大通、摩根士丹利。

据招股书显示，腾讯音乐娱乐集团是中国最大的在线音乐娱乐平台，旗下拥有QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌四大中国移动用户活跃度最高的音乐软件；2018年第二季度总月活用户数超过8亿、用户日均使用时长超70分钟；国内外版权合作超200家；2018年上半年营收达86.19亿人民币，与2017年同期相比增长了92%。

从2016年开始盈利，2018上半年利润同比增长近两倍

财务数据方面，付费订阅、数字专辑、虚拟礼物和增值会员为腾讯音乐娱乐集团的营收业务。

2016年7月由QQ音乐业务与中国音乐集团合并的腾讯音乐娱乐集团，在2016年总营收就已达到43.61亿元人民币；之后的2017年总营收为109.81亿元人民币，同比增长了152%；2018年上半年，总营收为86.19亿元人民币，去年同期为44.85亿元，同比增长了92%。

腾讯音乐娱乐集团2016年毛利润为12.32亿元人民币；2017年毛利润相比增长了两倍（38.10亿元）；2018年上半年，腾讯音乐娱乐集团毛利润为34.73亿元人民币，去年同期为13.82亿元人民币，同比增长了151%。

腾讯音乐娱乐集团从2016年开始盈利，利润为8500万元人民币，调整后为4.26亿元人民币；2017年利润为13.19亿元人民币，调整后为人民币19.04亿元；2018年上半年，腾讯音乐娱乐集团利润为17.43亿元人民币，调整后利润为21.12亿人民币。上年同期利润为3.95亿元人民币，?整后利润为7.32亿人民币，同比增长近两倍（189%）。

运营数据方面，腾讯音乐娱乐集团在线音乐业务主要包括付费订阅和数字专辑。今年第二季度，集团在线音乐业务的移动MAU（月活跃用户数量）为6.44亿，付费用户为2330万，用户付费率为3.6%。而第一季度移动MAU为6.25亿，去年同期为6.06亿，且付费用户逐渐增长。

腾讯音乐娱乐集团社交娱乐业务主要包括虚拟礼物和增值会员。今年第二季度，集团社交娱乐移动MAU为2.28亿，付费用户为950万，用户付费率为4.2%。第一季度社交娱乐移动MAU为2.24亿，上年同期为2.00亿。

2018年上半年，在线音乐业务、社交娱乐业务和其他业务分别占到收入的29.6%和70.4%，去年同期为28.7%和71.3%。

腾讯持股占比58.1%，Spotify持股占比9.1%

从公司高管与董事会成员持股情况来看，集团所有高管及董事会成员持股262,782,946份，持股比例占8.4%。其中：

1. 集团联合主席、董事谢振宇持股130,408,383份，持股比例4.2%；
2. 集团联合主席、董事谢国民持股125,686,523份，持股比例4%；
3. 腾讯音乐娱乐集团副总裁，分别负责酷狗和酷我音乐业务线的陈琳琳与史力学持股比例都少于1%。

从主要机构股东持股情况来看，IPO前机构持有股份情况如下：

1. 腾讯持股1,809,373,608份，占比58.1%；
2. Spotify持股282,830,698份，占比9.1%，且腾讯音乐娱乐集团也持有Spotify 2.5%股权；
3. 太盟投资集团持股305,495,211份，占比9.8%；
4. 中投中财基金管理公司持股224,313,085份，占比7.2%。

10月1日，腾讯音乐与WMG中国有限责任公司和索尼公司签订了部分股份认购协议，同意向WMG中国和索尼发行总计6810万股股票，约为2亿美元。预计在向WMG中国和索尼的发行结束后，将记录在基于股票的会计费用。

腾讯音乐娱乐结构

在2016年7月之前，腾讯持有中国音乐集团（China Music Corporation，简称“CMC”）15.8%的股权。2016年7月，腾讯成为了CMC的控股股东，持有近61.6%的股权。2016年12月，CMC更名为腾讯音乐娱乐集团（TME）。自从完成对CMC的收购之后，腾讯一直是腾讯音乐娱乐集团的控股股东，公司完成IPO上市之后也将继续作为控股股东。

腾讯音乐娱乐集团的科技、管理、财务以及人力资源部门均独立于腾讯公司，在成为上市公司之后也将继续维持独立运营。根据主营业务合作协议，他们将继续与腾讯在一些领域进行合作，包括从腾讯的用户群中为平台吸引用户流量、广告、科技、社交图谱以及计算机基础设施。

腾讯音乐娱乐集团的潜力：“一站式”平台、规模化盈利

腾讯音乐娱乐集团由在线音乐（QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐）、在线卡拉OK和以音乐为中心的直播服务（全民K歌）组成，以向用户提供的内容、技术和数据为支持。

他们认为自己不仅是一个“一站式”的音乐娱乐平台，还是一个广泛的社区。用户可以在多场景间无缝切换并享受多元的音乐服务，包括发现、听、唱、看、参与演出、社交互动（分享、点赞、评论、收藏和赠送虚拟礼物），还能与核心的音乐体验实现高度互补。

用户规模和参与度给腾讯音乐娱乐集团带来了大量数据，他们利用这些数据开发创造性的产品以迎合用户偏好和增强用户体验，如能够监控和保护版权音乐的技术，可以