联想发布Q3财报，全球化布局有助于抵抗贸易战风险

2019年2月21日，联想公布18/19财年Q3财报，财报显示联想实现了连续六个季度的增长，营业额达971亿人民币，创四年来最高水平，税前净利润为24.2亿人民币，较去年同期提升133%。

·营业额连续六个季度实现增长：Q3营业额为971亿人民币，年同比增长8.5%，连续第六个季度增长；

·税前净利润创历史新高：达到24.2亿人民币，较去年同期提升133%，创联想历史新高；

·所有业务部门实现增长：个人电脑及智能设备业务、移动业务和数据中心业务均实现增长；

·移动业务实现扭亏为盈：自收购摩托罗拉移动以来首次实现全球盈利；

·多个业务增长跑赢大盘：PC全球市场份额创历史新高达24.6%，稳居全球市场冠军，营业额年比年增长16%，跑赢大盘；

·新业务引擎增长强劲：数据中心业务营业额继续保持双位数高增长，连续第五个季度实现盈利水平改善。

对比此前A股的一片哀嚎，联想的这份财报还是有些令人刮目相看。

2018年3月，美国总统特朗普签署备忘录，对从中国进口的商品征收关税，自此，中美贸易战打响，对中美两国企业所造成的影响也逐渐开始显现，主流评论认为，全球经济增长也将会被拉低。

就在近期，众多跨国科技公司陆续发布了其财季的财报，包括微软、英特尔、英伟达等，综合来看，个别美国科技巨头谈到业绩影响都或多或少谈到了中国市场的下降。这些深耕海外市场多年的跨国巨头都开始感受到贸易战的含义，更不用说A股公司。

但是联想自去年年中以来，就一路逆势上扬，恒生涨联想涨，恒生跌联想也在涨。在这种抗跌属性背后，可能也有联想业务在全球布局的因素。

为什么全球化布局有利于贸易战周期内抗跌？

以液晶电视为例，液晶电视的生产分多个步骤完成。首先，液晶显示屏先在精密工厂（建厂成本可高达数十亿）里完成生产，然后，这些显示屏和其他零部件进行组装，形成背光组件，最后一步是最简单但也是最劳动密集型的一步，将背光组件和扬声器等部件装进外壳，然后进行包装，再运至商店的货架。液晶显示屏主要产地包括日本、韩国、中国台湾等，但最后的组装则很多是在其他国家和地区完成。这意味着，受贸易战影响，在单一产地进行生产和组装，最后运至销售国家的成本会由于关税的提高也会相应的增加，售价自然也会提高，但对于某些公司来说，生产地和组装地在不同的地区，则有机会避免贸易战带来的影响，通俗来说，就是全球化的布局对于抵抗贸易战具有某些先天优势。

而联想经过多年的全球化布局之后，不仅业务遍及全球160多个国家，在全球多个国家和地区也都拥有自己的工厂和生产线，贸易战之于联想的影响，从财报数据看可能比我们想象的要低。

其中值得一提的是，IDG（智能设备业务集团）营业额超过大市17个百分点，继续稳居全球个人电脑及个人电脑+平板电脑市场冠军，并且市场份额再创新高。而DCG（数据中心业务集团）营业额继续保持双位数强劲增长，所有市场区的利润连续五个季度获得改善，并且继续保持全球超级计算机排行榜第一名。此外，根据披露的Q3财报显示，联想在中国、亚太、美洲和EMEA（欧洲、中东和非洲地区）等地区的营收和盈利增速均有改善，并且为联想所创造的营收基本平衡，不仅说明了联想的业务转型成果已逐步巩固，并且由于其多年在全球市场的深耕及不断的优化布局，联想的全球竞争优势也颇为明显。

除去以上提到的，美国《财富》杂志“2019全球最受赞赏公司”榜单也于年初揭晓，苹果公司继续位居榜首，而在上榜的四家中国企业中，联想是唯一的ICT（Information and Communication Technology，即信息和通信技术）公司，在计算机行业排名第6位。据联想集团董事长兼CEO杨元庆称：“此次联想再次入选，印证了联想已经走过转型阵痛期、迎来全面增长的新阶段；也证明了公司在财务稳健性、创新能力、产品服务质量、全球竞争力等方面经受了市场的严酷检验。”

这是否给了中国目前正在出海的企业一些提示？答案显而易见。