华尔街各投行评新品发布会：苹果可能重新聚焦iPhone业务

据外媒报道，苹果在新品发布会上宣布的新服务给华尔街分析师们留下了更多的问题，而不是答案。

苹果在周一宣布的新服务包括Apple News+、Apple Card、Apple Arade和Apple TV频道。

高盛分析师罗德-霍尔(Rod Hall)表示：“苹果披露新服务的方式与我们预期的大不相同。由于这些‘其他服务’带来的影响很小，我们预计此次活动后苹果将重新聚焦于增速放缓的iPhone业务。”

奥本海默分析师安德鲁-乌克维茨(Andrew Uerkwitz)在发布会后致客户的一份报告中写道：“总的来说，苹果的新服务似乎为解决媒体业务中的相对小众的问题提供了更好的解决方案，它们可能会促使现有的iOS用户花费更多的时间在苹果的生态系统中。”

乌克维茨补充说：“Apple TV Plus的定价问题是我们在发布会后面临的最大的悬而未决的问题之一。”

以下是华尔街分析师对苹果此次发布会的其他看法：

高盛——给予苹果“中性”评级

苹果披露新服务的方式与我们预期的大不相同。苹果电视+服务，我们预计现在会推出，但却只是预览，要等到秋季才推出，而且没有定价信息。

苹果还预告了Arcade游戏订阅服务，但同样是在秋季推出，而且没有定价信息。它宣布的新闻服务符合我们的预期，而且是唯一项准备立即推出的服务。

最后，苹果没有提供任何捆绑服务来吸引用户注册。尽管所有这些服务都有一定的吸引力，但根据我们的估计，似乎没有任何一项服务在短期内会对苹果的每股收益产生实质性影响，除了尚未宣布定价和其他细节的苹果Arcade。

苹果的服务业务仍由应用商店佣金和TAC(流量获取成本)收入主导，两者合在一起占2018年苹果服务总收入的51%和服务毛利润的70%。由于这些“其他服务”带来的影响很小，我们预计此次活动后苹果将重新聚焦于增速放缓的iPhone业务。

奥本海默——给予苹果“与大盘持平”评级

苹果披露了新的媒体订阅服务，包括Apple News Plus(杂志)、Apple Arade(移动游戏)和Apple TV Plus(电视和电影流媒体)。苹果还宣布推出了Apple Card，这是一种与Apple Pay紧密结合的信用卡。

乍一看，新的订阅服务聚合媒体内容的模式似乎与市场上现有的产品很相似。苹果声称其与众不同之处在于易于导航的用户界面、更好的隐私保护和安全、内容的人性化管理、通过设备上的机器学习实现的个性化，以及家庭成员之间的免费共享。

Apple News Plus会立即推出，而其他服务将在2019年晚些时候推出。Apple TV Plus的定价是我们在发布会后面临的最大的悬而未决的问题之一。总的来说，苹果的新服务似乎为解决媒体业务中的相对小众的问题提供了更好的解决方案，它们可能会促使现有的iOS用户花费更多的时间在苹果的生态系统中。

摩根士丹利——给予苹果“增持”评级，目标价从197美元升至220美元

总体来看，这一战略符合我们的观点，即服务(而不是设备)是苹果未来5年营收和利润增长的关键。然而，定价和推出时间方面的细节限制了我们今天提高估计。

我们仍然认为，随着时间的推移，苹果很可能会捆绑硬件和服务，或捆绑多个服务。我们在2018年9月的分析表明，到2025年，单是苹果媒体捆绑内容就可能创造220亿至370亿美元的收入，远远高于2018年的38亿美元。

我们给予苹果股票的目标价是220美元(比之前的目标价197美元有所提高)。