Alphabet营收增长放缓 本季度财报必须解释清楚

Alphabet首席财务官露丝-波拉特（Ruth Porat）当时在一份声明中表示，“在移动搜索、YouTube和云服务的引领下，我们实现了强劲增长，Alphabet的收入达到363亿美元，同比增长17%，按固定汇率计算增长19%。我们仍专注于并为我们各业务领域的重大增长机遇感到兴奋。”

由于Alphabet细分市场的结构，要破解收入不足的业务变得很复杂。盈利报告中列出了三大业务：广告（包括搜索和YouTube）；“其他收入”（混合了硬件、谷歌云及其应用商店）；以及“其他赌注”（一系列亏损的新兴企业）。此次披露的程度让投资者对YouTube和谷歌云等特定资产的表现一无所知。

这对分析师和投资者来说远远不够，他们正盯着这家在线广告巨头自2015年第四季度以来最慢的销售增长。

SunTrust Robinson Humphrey分析师Youssef Squali在一份报告中写道，“我们担心的是管理层缺乏明确的沟通，无法解释为何Alphabet的营收增速放缓快于预期。”他同时将Alphabet股票的目标价从1350美元下调至1325美元。“收入减速缺乏可见度或清晰的解释，让我们比以前更加谨慎。”

Jefferies分析师布伦特-希尔（Brent Thill）补充称，“持续缺乏透明度令投资者感到不安。”他维持买入评级和1450美元的目标价。

YouTube可能是营收增长放缓的罪魁祸首，尽管美国证券交易委员会（SEC）建议谷歌公布该部门的收入，但谷歌并未公布。

尽管司法部寻求拆分Alphabet的可能性微乎其微，但这可能会迫使Alphabet采取行动。Needham分析师写道，“我们认为，‘拆分FAANG’将是2020年总统大选的一个关键问题。我们预见，Alphabet将在任何民选官员要求他们必须拆分之前就采取行动。”

截至周五收盘，Alphabet股价今年累计上涨8.29%，至每股1131.55美元，而标准普尔500指数上涨18.74%。谷歌的股价在过去12个月中下跌了6%。

FactSet数据显示，在42位研究谷歌的分析师中，36位给予买入或增持评级，6位给予持有评级，平均目标价为1335.22美元。