25万亿投资来临 每次危机之后都有爆发性增长

2020年2月20日，河南省发布980个2020年重点投资项目，总投资额3.3万亿元；2月23日，在云南省新冠肺炎疫情防控工作第十五场新闻发布会上，525个重点项目总投资额达5万亿元的计划被发布，其中在2020年将计划的投资为4400亿元；仅仅是两天之后的2月25日，福建发改委发布了《关于印发2020年度省重点项目名单的通知》，确定重点项目1567个，总投资额是3.84万亿元，今年计划投资额是5005亿元。

而在上述三个省份之前，河北、四川、重庆、陕西四地也各自发布了类似的投资规划，其中，四川的重点投资项目是700个，投资计划总额为4.4万亿元，重庆重点项目为1136个，总投资为2.6万亿元，年度计划完成3476亿元；陕西省的重点项目也有600个，总投资额度达3.38万亿元，年度计划投资5014亿元；河北省的重点项目规划为536个，总投资1.88万亿元，年内计划投资2402亿元。

这些已经公布投资计划的七个省份累计的总投资达到了25万亿元，可以预见，其他的一些省份也将会有类似的规划出台。这一连串令人肾上腺素快速分泌的数字不禁让人联想到十二年的“四万亿投资规划”，仿佛是熟悉的味道，但却是不同的配方。

众所周知，投资、消费、出口是我国经济发展的三驾马车，只是，相比于以往的传统型投资，此轮公布的投资计划在主要关键词则是新基建，在补强铁路、公里、轨道交通等项目的同时，5G、工业互联网、人工智能、智慧城市、教育、医疗、物联网等等或将构成这一轮数十万亿元投资的主体。尤其是今年突如其来的新冠疫情凸显出了我国在公共卫生设施、应急基础等等方面的一些弱项，这些也将是未来发展的主要脉络之一。

而从过往十二多年的发展历史也可以看到，几乎每一次突发性的黑天鹅事件之后，无论是宏观层面的整体经济还是微观层面的行业发展，都会迎来一波爆发式的增长行情，这在1997年的亚洲金融危机、2003年的非典、2008年的全球金融危机之后国内经济和行业的走势中已经得到了验证。

需要指出的是，并不是所有的投资计划都可以给家用电器、消费电子及制冷暖通产品带来巨大的增量空间；当然，其中可见的机会仍然很多，例如，河南地区明确指出将提速新农村建设，这必然会对家电类产品释放丰富的需求资源。而在整体市场从增量发展阶段过渡到存量裂变周期之后，市场与产品的结构性变化或许有更为充分的升级机会。

各个主流家电企业已经持续进行投入的智慧家居平台、智能化产品拥有了一个更为有利的政策环境，IOT在这种投资格局下，也会迎来一个前所未有的发展机遇，5G现在已经处于高速普及阶段，以此为基础的物联网会改变行业乃至消费用户日常生活的方方面面。

随着5G、IOT等等技术和应用的快速渗透，由疫情所激发的非接触式营销及销售方式拥有了一个更为便捷的通道，线上新机遇已然形成，在此基础架构技术上形成商业模式的变革也并非不可能。

技术创新对需求的牵引会创造出新的风口，投资也是，后者的效果往往会更为直接。只是，与既往的投资拉动方式相比，这轮投资所形成的市场局面没有任何参照可言；除了在缔造机会和风口之外，投资其实也是在推动市场消费释放更蓬勃的活力。