京东Q2业绩超预期 投行维持“买入”评级 商超品类成业绩最大贡献源

8月18日，交银国际发布报告表示，京东(JD.US)第二季度业绩超预期，其中自营业务超越电商行业增速12个百分点，包括快消品和生鲜在内的商超类产品在上半年成为自营最大品类。20日，交银国际报告认为，京东快消品类线上渗透率仍有较大提升空间，并成为京东新用户首选品类。该行预计京东规模效益和运营效率提升将推动利润率长期向好，维持“买入”评级，将目标价从76美元上调至83美元。

业绩的超预期表现也推动京东股价节节攀升。美东时间周四，京东涨1.9%，报73.94美元/股，创收盘历史新高，总市值达1150亿美元。8月21日，京东港股开盘涨3%,市值首次突破9000亿港元，再创历史新高。

日前发布的京东2020年第二季度财报数据显示，第二季度净收入为2,011亿元人民币（约285亿美元），同比增长33.8%。其中，日用百货商品销售的净收入为640亿元人民币（约91亿美元），同比增长45.4%。从占比来看，日用百货商品销售整体占比超30%，成为京东业绩最大贡献来源。

事实上，在今年疫情的影响下，以食品为代表的民生品类消费成为市场的刚需，由此，快消品类集中的京东超市成为京东零售业绩贡献最大的业务板块之一，也直接推动京东第二季度财报取得超预期表现。

在财报发布后进行的分析师电话会上，京东零售集团CEO徐雷指出，“整个大商超业务，尤其是消费品和生鲜方面的利润改善非常明显，京东超市现在已经是线上线下最大的超市。”

据了解，在全民抗疫的特殊时期，京东超市依托技术、供应链、物流等多方面优势，携手品牌保障民生消费物资供应，确保米面粮油等民生必需品供应充足、价格稳定，赢得了消费者的普遍认可与信赖。

作为线上线下领先的商超代表，京东超市也持续发挥引领快消品牌成长的“加速器”作用，持续带动市场消费回暖。今年京东618期间，6月18日开场仅1分钟，京东超市的三个大快消核心品类干货食品、母婴、酒类成交额均破亿。618期间，第三方商家成交额增速是去年同期的2.2倍。

来自权威市场调研机构尼尔森发布的《2020上半年电商行业趋势白皮书》显示，通过在618期间监测的快消品类数据发现，京东增速超过市场整体增速。据外部数据，2020年1-6月，已经有超过10000个快消品牌在京东超市实现成交额同比增长100%，200个快消品牌实现成交额超亿元，超20个快消品牌实现成交额超10亿。

就京东超市下一步发展计划，徐雷在上述电话会上表示，“京东超市现在已经是中国线上线下最大的超市，会继续加强以下几方面的能力。一是继续加强供应链的建设，满足消费者体验和提供有竞争力的价格；二是持续提升履约效率，降低履约成本；三是继续推进全渠道工作，无论是京东自营的平台，还是我们添加链接的几十万家店，我们会将我们的供应链能力，去服务，去赋能，创造更大的价值。”