TCL科技与京东方Q1业绩大增，本轮面板周期性涨价到何时？

4月12日晚间，“面板双雄”京东方与TCL科技发布2021年第一季度业绩预告，TCL科技归母净利润23.2亿元-25.5亿元，同比增长470%-520%。京东方归母净利润50亿元-52亿元，同比增长782% - 818%。面板龙头企业业绩受益于本轮周期性上涨。

具体来看，TCL科技2021年第一季度净利润30.5亿元-34.2亿元，上年同期净利润2.71亿元，同比上升10.30倍-11.60倍;归属于上市公司股东的净利润23.2亿元-25.5亿元，上年同期盈利4.08亿元，同比增长470%-520%。

对于业绩上涨原因，TCL科技表示，大尺寸领域，t1、 t2、t6 产线满销满产，t7 按计划爬坡，出货面积同比增长 15%，主要尺寸产品价格持续上涨，大尺寸业务净利润较 2020年第四季度环比增长超50%。小尺寸领域，t3 产线满销满产，t4 柔性 AMOLED 产线按计划扩产。

此外，天津中环电子在2020年第四季度纳入公司合并报表范围，成为公司业绩同比增长的驱动因素之一。报告期内，中环股份实现归属于其上市公司股东的净利润同比增长86.27%-117.97%。随着苏州三星股权交割的完成，预计自2021年二季度起，其将开始贡献收入和效益，并有效扩充TCL科技原有产能。

第一季度业绩预增，与本轮面板周期性涨价分不开。京东方表示，进入2021年，半导体显示行业产品价格继续保持上行趋势， 行业高景气度持续，公司经营业绩较去年同期大幅提升。需求端，远程办公、线上服务、居家娱乐等应用市场进一步扩大，IT、TV 类产品需求持续增长;供给端，短期由于玻璃基板、驱动IC等原材料供应紧张，导致行业有效供给产出环比有所下降，半导体显示行业供需紧张进一步加剧。

由于“宅经济”爆发促进液晶面板需求增长、韩系厂商关闭LCD产线、上游关键零部件和材料供应紧张等因素影响，面板行业自2020年下半年以来需求持续释放，产品供不应求，价格涨势强劲。数据显示，第一季度面板均价调涨20%-30%。在今年年初的面板淡季依然不改涨势，据Omdia预计，液晶电视面板在2021年第三季度前仍将处于供应紧张状态。

今年3月，TCL创始人李东生接受了新京报贝壳财经记者采访时表示，显示产业和集成电路产业一样，都是周期性很强。去年上半年，显示产品还是非常艰苦，下半年整个显示产业快速复苏，这个趋势一直延续到今年。从目前的市场需求情况看，我们预期今年上半年显示产品的供求都会紧张。

“既然是一个周期性产业，在未来某个时点就会逆转。对于整个产业的发展，大家要理性看待，波动性很难消除。除了供求关系之外，影响供求关系还有市场和经济的因素。这一轮的供需紧张和去年疫情带来的视频产品的需求增加有关。”李东生认为。

奥维睿沃预测，上半年供需关系将继续保持紧张，面板价格预计将继续走高，涨价将持续到6月份。后半年受需求放缓以及供应能力提升的影响，供需趋于平稳并逐步偏松，面板价格将有回调的机会。由于面板供应的集中化效应增强，大幅降价将仅存理论可能，降价节奏会得到有效控制。