拼多多狂砸广告32亿，三季度亏11亿，挑战盈利235亿的阿里巴巴？

【野火科技】11月22日讯，拼多多（NASDAQ）截至2018年9月30日12个月内，总交易额为3448亿元，与截至2017年9月30日12个月内的人民币709亿元相比增长386%。

由于基数低，野火君认为，增速将近4倍，其实不具有多大参考价值。尤其是与阿里巴巴进行对比，阿里巴巴在2017-2018财年总GMV可是已经达到4.5万亿元。且是2017年4月1日-2018年3月31日这个年度，作为完成阿里巴巴财年。

在新财年中，阿里巴巴显然总交易额保持更高水准，所以从这个角度上，目前拼多多与阿里巴巴还不具有可比性。

拼多多总营收为33.724亿元，同比增长697%。其中来自在线营销服务的营收为30亿元，与上年同期2.9亿元相比增长927%，与上一季度23.7亿元相比增长25%。

来自佣金费用营收为3.98亿元，与上年同期的人民币1.34亿元相比增长198%，与上一季度3.38亿元相比增长18%。

拼多多和阿里巴巴收入总水平相比也不是一个数量级。阿里巴巴在截至9月30日这个季度中，实现收入为851亿元，同比增长54%。

拼多多当季收入减掉营收成本为7.747元，得到毛利润；再减掉整体运营开支为38.67亿元以及相关税费等，就得到运营利润。

需要注意的是，拼多多已经长期霸屏各大电视台王牌综艺节目，这意味着花费重金。比如，三季度中，拼多多销售与营销开支为32.3亿元，与上年同期的4.28亿元相比增长655%。

管理费为3.056亿元，而上年同期为700万元，主要因为员工数量和股权奖励开支增长。研发开支为3.32亿元，与上年同期的3580万元相比增长828%。

这给拼多多带来，运营亏损为12.695亿元，而去年同期运营亏损2.344亿元，扩大5倍。净亏损为11亿元，而去年同期净亏损人民币2.2亿元，扩大4倍，也就很正常了。前三季度，拼多多已经累计亏损78亿元。

阿里巴巴净利润为235亿元（NON-GAPP），前三季度则盈利577亿元。这是大象和蚂蚁之间的差异。

拼多多应该和谁比？京东？因为京东式B2C加开放平台，和拼多多平台不是相同模式。不过，拼多多作为电商，有一个可以和京东比较，那就是市值。

拼多多目前市值为265亿美元左右，京东市值为290亿美元左右。最近京东跌幅比较大，拼多多却又上涨，尤其11月20日，拼多多大涨17%，同时京东却跌近8%，此消彼长，差距缩小很快。