传Uber拟收购美国网上外卖Grubhub 不想再烧钱了？

5月13日消息，据外媒报道，据知情人士透露，美国当地时间周二，网约车巨头Uber向在线外卖公司GrubHub发出收购要约，并希望以换股的方式完成收购。

知情人士表示，这笔交易的价值没有披露。据Refinitiv汇总的数据显示，截至周一收盘，GrubHub的市值约为43亿美元，而Uber市值接近550亿美元。Uber和GrubHub仍在就交易的换股比例进行讨价还价，双方能否达成协议尚不确定。不过，如果谈判顺利，交易最快有望于本月达成。

韦德布什证券公司分析师在客户报告中称：“这将是Uber在Uber Eats方面除掉主要竞争对手，进一步巩固市场地位的积极举措。”CFRA Research分析师称，这可能会将拥挤的“美国外卖市场”变成双头竞争。

Uber和GrubHub都拒绝对这笔交易发表评论，尽管GrubHub在一份声明中表示，该公司始终在寻找机会，行业整合“可能更有意义”。

在过去一年里，美国四大外卖公司DoorDash、Uber Eats、GrubHub和PostMates都遭遇了财务困境，因为这个行业始终奉行“不惜一切代价增长”的战略，使用折扣来获得市场份额，导致了巨额的运营亏损。从长远来看，这是不可持续的。

此外，在办公空间共享创企WeWork受创后，投资者和风险资本家越来越不愿意为陷入巨额亏损、没有找到盈利途径的企业提供资金。上述外卖公司均亏损严重，Uber上周表示，仅在第一季度，Uber Eats亏损超过3亿美元。本月早些时候，GrubHub宣布第一季度亏损3300万美元。业内分析人士普遍认为，DoorDash和PostMate也出现了重大亏损。

这就是为何Uber和GrubHub合并将使两家公司本身和行业内其他公司都受益的原因。通过塑造市场领导者，可以帮助合理化定价，降低促销活动的数量。此外，由于营销和运营费用重叠，两家公司之间可能存在数亿美元的年度成本协同效应，也提高了盈利能力。

Uber Eats和GrubHub的结合将在美国主要城市发挥特别强大的威力。据Second Measure对美国外卖市场最新估计，DoorDash以42%的份额领先，紧随其后的是GrubHub（28%）和Uber Eat（20%），Postmate以9%的份额位居第四。

Gordon Haskett研究顾问公司表示，Uber和GrubHub合并后将控制纽约市近80%的市场、芝加哥60%的市场和迈阿密65%的市场。如果交易达成，合并后的公司将拥有更大的定价权。

当然，这笔交易也引发了垄断担忧。但考虑外卖行业处于巨额亏损状态，以及潜在交易后仍将存在多家竞争对手，这笔交易可能会获得监管机构的批准，不过可能面临漫长的审查。考虑到食品配送在疫情期间的重要性，建立可持续的产业结构对每家公司来说都可能是个好消息。

Uber收购GrubHub可能有助于打造美国外卖市场的领导者，这引发了两家公司股价上涨。消息传出后，GrubHub股价一度飙升了37%，最终报收于每股60.39美元，涨幅达29.07%。Uber股价上涨2.4%，报收于每股32.4美元。（小小）