中芯国际能否靠14nm工艺翻身？

6月1日递交申请材料，7月7日开启申购，中芯国际拿下科创板鸣锣开市以来最快的注册速度。

当然，这一切都在华为高端芯片断供、台积电明确赴美建厂的背景下---整个中国半导体产业迫切地需要在外部高压下求生，作为大陆唯一具备14nm芯片代工能力的中芯国际，在资本浪潮中迎来了难得的高速增长期。

然而在招股书中，不能看出中芯国际仍存在明显的投资风险，甚至是近期完全无法改善的境况：

事实证明，投入后的产线仍处于“需求大于供给”的局面。为了“消化”手上的订单，SMIC需要在第二阶段、也就是2020年底前投入11.4亿美元，继续提升月产能。其资金全部来自SMIC的流动性资金，以及从A股股票的溢价获利。