美团2019年新业务收入逼近到店及酒旅，一季度预亏损

2019年是美团里程碑式的一年。

先是去年第二季度实现整体盈利，后是市值首次跃过5000亿门槛，成为阿里、腾讯之后中国市值第三大互联网企业。

过去一年，美团收入、交易额、交易用户多个指标在继续保持快速增长，餐饮外卖、到店及酒旅两项业务的收入分别同比增长43.8%至548亿元和增长40.6%至223亿元，贡献着多数收入。

更值得关注的是，过去曾给公司带来巨大亏损的新业务首次实现正向毛利，收入正在逼近第二大收入来源到店和酒旅。

2019财报显示，美团去年全年收入同比增长49.5%达975亿元，经调整净利润47亿元;全年总交易金额同比增长32.3%至6821亿元，平台年度交易用户达4.5亿。这些数字都印证着美团仍在持续增长。

不过，美团当下也面临着上市以来最艰难的时刻。在2019年第二季度首次实现整体盈利的之后，美团在本次财报中给出预测，受疫情影响2020年一季度可能会产生亏损。

主体业务多个指标持续增长

餐饮外卖、到店及酒旅两项主体业务持续增长。

财报显示，美团餐饮外卖业务增速稳健，2019年，餐饮外卖业务的交易金额增长38.9%至人民币3927亿元;餐饮外卖日均交易笔数增长36.4%至2390万笔，每笔餐饮外卖业务订单的平均价值同比增长1.8%;变现率由2018年的13.5%升至14.0%，餐饮外卖业务的收入同比增长43.8%至人民币548亿元。

这些增长有赖于美团在去年推出餐饮外卖会员制度，进一步提高该等老客户的购买频次及忠诚度。

会员制还促进了消费者在非高峰时段的及时性消费，意味着在纵向拉高交易所频次和收入同时，也在拓宽交易种类的横向维度。

财报显示，2019年第四季度，消费者在包括早餐、下午茶及宵夜在内的非高峰时段消费快速增长，特别是轻食、沙拉、甜品及饮料的外卖单量实现增长。同时，美团在去年强调供给侧改革背景下，餐厅数字化提高了生产和运营效率，使得餐厅产品品类趋于多元化。

到店及酒旅业务方面，美团2019年交易金额增长25.6%至2019年的2221亿元，收入同比增加40.6%达223亿元;国内酒店消费间夜量同比增长38.2%至3.924亿。

与携程不同，美团在酒旅行业最先进入的低星酒店市场。在过去一年进一步巩固其在低线城市及低星级酒店市场同时，也在继续推进高星酒店市场。2019年4月，美团提出“酒店+X”战略，即通过自身平台优势帮助高星酒店提升店内餐饮、婚宴、健身、休闲娱乐等一些非住宿类别的产品，提高高星酒店收入。

2019年也是美团持续下沉的一年。这也是外卖市场在经历前期的野蛮增长后增速放缓，三四线城市相比于一二线城市外卖订单增速更高情形下，外卖平台会作出的必然选择。

财报显示，2019年，低线城市仍然是美团用?粼鲩L的主要驱动力。由于运营团队、配送网络以及营销能力的改善和口碑影响，美团点评过去一年获取的新用户，大多数来自三线及以下城市。其中2019年第四季度，美团餐饮外卖在低线城市的交易额增幅达45%。

新业务收入逼近到店及酒旅，美团买菜、闪购等面对新机遇

财报显示，美团2019年新业务及其他的收入同比增长81.5%至204亿元，主要由于来自B2B餐饮供应链服务、小额贷款业务、美团闪购及聚合支付服务的收入增长。

2019年新业务及其他业务的销售成本181亿元，同比增加16.6%，主要由于B2B餐饮供应链服务及食杂零售业务的销货成本、美团闪购的配送成本以及聚合支付服务的支付处理费增加，部分被共享单车服务折旧开支及网约车司机相关成本减少所抵销。

值得关注的是，新业务收入正在逼近美团到店及酒旅业务的223亿元。

其中，美团闪购、美团买菜及快驴等新业务在疫情期间，成为特殊时期保障人们生活的基础服务设施，新业务潜在发展空间被进一步激发。

据《深网》此前了解，疫情期间美团买菜北京、上海、深圳、武汉四地的销售量均明显上涨，其中，北京地区的日销售量最高为节前的2-3倍。

美团买菜是美团2019年在新业务领域的重要成员之一，其持续加码生鲜零售的决心可见一斑。从2019年1月开始，美团先后在上海、北京、武汉上线。随后在年底上线深圳，首批开出9个前置仓，覆盖龙岗、宝安、南山、龙华、罗湖等区域。

截至 2019 年底，自营模式的美团买菜在北京、上海、深圳设立了96个仓库，同时在武汉建立了30个自提点。

从架构来看，美团买菜是美团小象事业部的测试性业务。2018年美团调整组织架构时，小象事业部作为美团在生鲜零售行业布局的重要一环单独被拎出来，可见其在内部的重要性。

美团闪购业务则是在2018年7月上线，涵盖超市便利、生鲜果蔬、鲜花绿植等众多品类的配送服务,主打“30 分钟配送上门,24 小时无间断配送”。

在此前的架构调整中，该业务与外卖、配送、智慧厨房等被划分至到家事业群。该项业务在疫情期间也给用户超市便利、鲜花绿植、服装鞋帽、母婴用品和健康护理等品类的日常消费提供了新的方式。财报显示，在美团闪购的数万个SKU中，药品和鲜花交易额在2019年实现强劲增长。

网约车、单车业务亏损收窄，新业务实现正向毛利

除了上述美团买菜、闪购业务迎来“春天”之外，曾给美团带来严重亏损的网约车、单车业务亏损得以收窄。

毛利是衡量企业经营业务盈利能力的关键指标。美团2019年新业务及其他的收入同比增长81.5%至204亿元，毛利由2018年亏损43亿元增至2019年的23亿元，毛利率由2018年的负37.9%改善为正11.5%。

在围绕公司“Food+Platform”战略核心推出新业务方面，从早期团购业务到后期逐步扩展到包括互联网外卖、在线旅游、生鲜电商、网约车、共享单车、快驴等在内的本地生活服务相关领域，美团有自己的逻辑和考量：小范围试点，跑通后大范围推广，否则立即关停。

目前，美团主要新业务包括餐厅管理系统(RMS)及供应链解决方案的相关业务、面向B端提供的RMS、B2B的供应链解决方案，包括快驴、小象生鲜、美团闪购、美团买菜、网约车(现为聚合模式)和共享单车。

在出行上的投入是美团过去亏损的主要原因之一。2017年底美团在北京、上海、成都、杭州等七个城市首先上线了网约车入口，当时是和滴滴相同的自营模式，当时不仅要在运营成本上投入，同时还在进行大额补贴抢占这几个主要市场。

不管是还是网约车，还是共享单车都属于重运营的低利润行业，尤其是网约车司机补贴占成本比例一直高居不下。美团过往财报显示，其在2017年网约车司机成本达到了2.93亿元，2018年这一数字更是超过了44.6亿元，翻了14倍有余。

2018年9月，美团在招股书中首次对网约车业务做出了“缩减”决定，称评估网约车可能给平台带来的协同价值，基于目前的市场情况，预期不会进一步拓展此项目。

随后，美团打车以聚合模式全面代替自营模式。2019年4月，美团打车在上海、南京上线“聚合模式”，即通过接入首汽约车、曹操出行、神州专车等等第三方提供出行服务。截至2019年底，美团在54个城市运营网约车业务。

一方面，聚合模式使美团打车作为平台连接更多运力和用户，更重要的是这种模式直接减少其在打车业务上的投入。而当眼下疫情对出行企业造成影响时，美团也间接规避了这一风险。

共享单车方面，从2018年4月美团以155亿代价收购摩拜到2019年4月，摩拜给美团带来了15亿元收入和45.5亿元亏损，严重拖累美团的业绩。为此，美团在去年3月左右将摩拜单车撤出大部分海外市场，并重组国际业务，以此来减少运营亏损。

如今，共享单车业务亏损也在收窄。本次财报称，美团大部分单车的使用期限于2019年第三季度已到期，美团逐步用新的美团单车(黄色)替换余下的旧单车，使用期限更长，并会有更好的单位经济效益。

并且，美团在去年将单车入口移至美团App，这又从一定程度上激发了美团App的活跃度和与其他业务间的关联。

平台商家受创，受疫情影响一季度或亏损

由于疫情的影响，美团财报预估今年第一季度业绩因疫情承压，未来几个季度的经营业绩亦会受到不利影响。

美团财报显示，疫情对餐饮、本地生活服务、酒店等商家的日常运营造成严重影响，从而对美团2020年第一季度的业务产生下行压力。餐饮外卖以及到店、酒店及旅游等业务在需求端和供给端方面均面临挑战。

美团估计2020年第一季度收益将会录得同比负值增长及经营亏损。由于不断变化的情况存在高度不确定性，美团在此阶段无法完全确定对2020年全年的预期影响。

当下，良好的资金储备能力是企业渡过眼下难关的关键。

财报显示，截至2019年12月31日，美团现金及现金等价物为人民币134亿元及短期投资人民币494亿元，而截至2018年12月31日的结余分别为人民币170亿元及人民币418亿元。

疫情对于国内餐饮企业的影响显而易见，作为服务平台，美团也面向餐饮等生活服务业商户启动了扶持复工的“春风行动”， 重点从增加外卖营收和稳现金流等核心痛点帮助商户复工复产，同时在开源节流、安全保障、供应链服务等方向发力。

疫情期间，为武汉医护人员免费提供医护餐，持续两个月送出超过9万份医护餐。同时捐赠2亿元设立全国医护支持关怀专项基金，超30万辆单车供湖北地区抗疫一线工作人员免费骑行，以及平台开通线上心理咨询热线，为医护等人员提供心理帮扶。

稳就业方面，美团启动“春归计划”宣布新增20万工作岗位。据统计，自1月20日至3月29两个多月以来，美团平台新注册且已有收入的新增骑手达45.7万人;在促经济方面，美团多次升级“春风行动”商户帮扶行动，通过技术、产品和资金补贴等多种方式。

“比起我们自身的短期影响，美团更关注平台商户面临的困难，为此我们将继续落实疫情期间出台的多项商户帮扶举措，并将加大力度支持商户渡过难关迎来消费复苏”，美团CFO陈少晖表示，“从长远看，生活服务行业在需求和供给侧数字化的紧迫性和重要性进一步凸显，美团将成为这一长期趋势的重要推动者及长期受益者。”