万物新生美国上市：市值36亿美元 京东与老虎基金加持

雷递网 雷建平 6月18日报道

二手消费电子产品交易和服务平台万物新生（爱回收）集团（股票代码为RERE）今日在纽交所上市，发行价为14美元。

万物新生此次募资2.61亿美元，以发行价计算，万物新生市值36亿美元。

万物新生现有股东参与认购，其中，京东旗下 Windcreek认购5000万美元，Tiger Global认购5000万美元。

万物新生此次募资主要用于提升技术能力，提供更多元化的平台服务，拓展爱回收门店网络，为拍拍平台开发新的销售渠道以及其他一般用途。

随着上市，万物新生集团正式成为“中概股ESG第一股”。

万物新生集团创始人陈雪峰在致辞中特别感谢了家人，称创业十年，直到2018年还在租房，因为家人的支持，个人向银行借款了数千万，因为家人的支持，个人承担了数个亿的连带责任担保责任，明天最大的事情，就是和家人呆在一起。

年营收48.58亿

万物新生是一家“互联网+环保”类型的循环经济企业，旗下业务线包括爱回收（二手3C产品C2B回收平台）、拍机堂（二手3C产品B2B交易平台）、拍拍（二手优品B2C零售平台）及AHS Device（海外业务）等，横跨产业链供需两端，服务覆盖从回收、检测、评级、定价到再销售的全流程。

万物新生服务商家和消费者，打通C2B+B2B+B2C全产业链闭环，推动行业规模化、规范化和效率化发展，带来便捷、规范、高效二手交易渠道。

截至2021年3月31日，万物新生集团在中国172个城市开拓755家门店和超过1500个自助服务站。

截至2021年3月31日的LTM（过去12个月），万物新生全平台成交的二手商品超过2610万台（不含京东备件库业务），以消费电子产品为主，同比增长46.6%。同期，万物新生全平台GMV总量为228亿元（不含京东备件库业务），同比增长66.1%。

据报道，开一家爱回收门店前期装修7-10万，占地仅需5-8平方米，租金和人员费用等每个月3万左右，每天成交大概在15-20单上下。由于3C产品客单价比较高（平均1300元左右），平均单月产生的销售收入在60万左右，毛利率在20%左右，扣除门店租金、人工、前期装修分摊、管理费用等，是可以贡献盈利的。据了解，运营3个月以上的爱回收门店，98%以上能实现盈利。

此外，据知情人士透露，相比很容易产生纠纷的物流邮寄手机回收方式，在门店提供面对面的回收服务，交易体验更好，业务更可持续。并且，随着门店越来越多，还能在线下对爱回收的品牌进行长期的渗透和传播。

爱回收线下门店策略看似笨拙，但从“面对面交易体验，线上订单承接，线下人流获客及品牌建设”等角度综合来看，也是一个有长期价值的有效策略。

当前，外界认为，万物新生2C业务少，主要都是2B业务。事实上，不仅爱回收是针对个人消费者的回收业务，拍拍平台也是针对个人消费者的B2C零售业务。尤其是，拍拍的B2C业务在集团整体GMV占比不小，只是由于拍拍的销售大部分发生在京东商城渠道，外界不太了解而已。

根据招股书公布的2021年一季度的拍拍平台服务收入为0.95亿，和平台佣金比率在4%左右，可以算出2021年一季度拍拍第三方商家的GMV数据大概在24亿左右，再加上自营收入14亿的大约12%也通过拍拍销售，因此2021年一季度拍拍（B2C）的总体销售额大约是25.7亿。

根据招股书，2020年拍拍业务的toC销售GMV在整体GMV中的占比约41%，而以41%的比例进行估算，2020年拍拍的业务GMV超过80亿，规模在二手B2C零售领域处于领先地位。

此外，其海外业务品牌AHS Device已覆盖中国香港、美国、日本、印度等世界主流二手数码贸易市场，是国内领先开辟海外业务的循环经济企业之一，也是目前唯一布局海外市场的二手消费电子产品交易和服务平台。

招股书显示，万物新生过去12个月（截至2021年3月31日）的整体营收为56.80亿元，同比增长49.4%。2020年整体营收为48.58亿元，其中核心业务营收为47.09亿元，较2019年同比增长38.2%。

万物新生平台take rate（收费率）从2018年的0.5%升至2019年的2.4%，2020年达4.1%，带动毛利率从2018年的14.1%提升至2020年的25.7%。

万物新生集团的履约费用率从2019年的16.7%减少至2020年的13.7%，带动公司履约毛利率从2019年的2.5%提升至2020年的12.0%。

万物新生集团2020年Non-GAAP调整后经营亏损1.04亿元（剔除4000万一次性费用后）。

万物新生集团2021年第一季度成交GMV为62亿元，同比增长106.7%；营收15.14亿元，较上年同期的6.9亿元增长118.8%；

万物新生集团2021年第一季度Non-GAAP调整后经营亏损3357万元，较2020年第一季度的1.19亿元亏损实现大幅减亏。

京东五源天图快手是股东

自2012年以来，万物新生集团先后获得五源资本、世界银行旗下投资机构IFC、京东集团、老虎环球基金、天图资本、凯辉基金、启承资本、清新资本、国泰君安国际等投资机构的多轮融资。

其中，爱回收2018年6月完成1.5亿美元新一轮融资，由老虎环球基金领投，京东集团跟投，完成本轮融资后，爱回收估值超过15亿美元。

此前，爱回收完成4轮共计1.32亿美元融资，五源资本、京东集团、世界银行旗下IFC集团、凯辉中法基金、天图资本、景林资本等均为投资人。

2019年6月，爱回收与京东旗下二手商品交易平台“拍拍”进行战略合并，京东集团领投爱回收新一轮超过5亿美元的融资和战略整合交易，五源资本、老虎基金、天图资本、启承资本、清新资本参与跟投。

2020年9月，爱回收宣布“万物新生”取代“爱回收”作为集团品牌，同时，万物新生集团获得京东和国泰君安国际联合领投超1亿美元E+轮融资，上海国和投资、清新资本、京东物流产业基金汇禾资本、毅峰资本参投。

当前，京东零售集团CEO徐雷为万物新生集团董事。

IPO前，京东集团持股为34.7%，五源资本持股为14%，Internet Fund IV Pte. Ltd.持股为7.3%，天图资本持股为8.5%。

快手也于2021年5月投资了万物新生集团。国内的中低线市场和广大的小镇青年，对于有品质保障的二手手机数码产品，有着旺盛的需求。

拥有3亿日活、巨量下沉市场用户的快手，将从销售端助力万物新生集团的发展，正如京东在一二线城市以旧换新业务对公司的战略加持。

IPO后，京东集团持股为32.3%，有35.6%的股权；五源资本持股为13%，有4.8%的投票权；Internet Fund IV Pte. Ltd.持股为6.7%，有2.5%的投票权；天图资本持股为7.9%，有2.9%的投票权。

天图是万物新生的早期投资机构之一，目前是第二大财务投资人。

天图投资合伙人李康林表示，“十年前，陈雪峰抱持“让闲置不用，都物尽其用”的初心创立了爱回收，并最早开拓“互联网+消费连锁”的全新模式，如今，集团实现了三条业务线的能力融合，形成了完整的一体化平台。在商业成功的同时，万物新生集团做所的事情本身也有巨大的社会效益，它通过互联网科技的手段、先进的供应链体系，为循环经济贡献了更多可持续的道路，让世界变得更加美好。”

李康林指出，“陈雪峰是一个我们非常欣赏和认可的S级创业者，有非常强的前瞻性和学习能力，他比多数人更早的看清楚事情是怎么回事，在创业过程中面临多次战略选择，他都能够顶住压力坚定地带领团队前行。天图心目当中最优秀的企业家当是如此。”